El inicio de la temporada de presentación de balances -correspondientes al tercer trimestre del año- llenó de optimismo a los inversores, a la espera de que los números reflejaran una recuperación del contexto económico. Algo similar ya había ocurrido en Wall Street, donde los principales índices bursátiles finalmente mostraron los buenos resultados corporativos, que revelaron que la recuperación de la economía tuvo su correlato en los números de las empresas. En la semana, los principales indicadores de Wall Street, el Dow Jones Industriales y el S&P 500 ganaron el 3,2%, mientras que el Nasdaq avanzó el 3,3 por ciento.
Desde el miércoles hasta el 13 de noviembre, las compañías locales darán a conocer sus estados contables al tercer trimestre del año. Siderar fue la primera en hacer su anuncio: informó utilidades mayores que las esperadas, luego de afirmar que ganó en el tercer trimestre poco más de $ 319 millones frente a los $ 275,5 del segundo trimestre. Por su parte, Banco Macro anunció ganancias netas por $ 190,9 millones, el 17% más que el mismo trimestre del año anterior.
Lo más destacable fue que las acciones pudieron atravesar satisfactoriamente una semana clave para los mercados mundiales, por la cantidad e importancia de los datos que se difundieron respecto de la salud de la economía de los Estados Unidos. Justamente, los datos resultaron mixtos y no permitieron confirmar -tal como se esperaba- que la principal economía del mundo ya ha salido de la recesión.
Por lo pronto, el mercado laboral siguió dando señales de debilidad, aunque la pérdida de puestos de trabajo empieza a desacelerarse, mientras que los datos de actividad fueron positivos. Sin embargo, la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos concentró toda la atención. Si bien las tasas se mantuvieron estables tal como se esperaba, lo más importante fue el comunicado emitido tras el encuentro de quienes definen la política monetaria de Estados Unidos, dado que allí la autoridad monetaria sembró dudas respecto de la fortaleza de la recuperación económica.
El titular de la Fed, Ben Bernanke, y el board del organismo sostuvieron que "la actividad económica ha seguido repuntando". También advirtieron que las empresas "siguen reduciendo sus inversiones y su personal, pero a un ritmo más lento". El comunicado sembró dudas y ocasionó un recorte importante, cuando los índices en Wall Street festejaban los últimos balances, como el de Mastercard, cuyas utilidades netas subieron en el tercer trimestre a US$ 452 millones, o US$ 3,45 por acción, frente a una pérdida de US$ 194 millones, o de US$ 1,48 por título, en el mismo período del año anterior. Pero lo más importante fue que se debió, en gran parte, a un repunte del consumo, pata clave de la economía norteamericana.
Localmente, la atención estuvo concentrada en algunos puntos precisos: el agravamiento de la conflictividad social, el enfrentamiento dialéctico y de bajo nivel entre el Gobierno y la oposición, el avance de la reapertura del canje y algunos datos sobre la economía.
Los empresarios volvieron a reclamar en los últimos días por una situación que, según consideran, ya está afectando el normal desempeño de muchas compañías. El caso Kraft no pasó inadvertido y sigue siendo importante su resolución. Otro tema fue el avance de la reapertura del canje de deuda en default, con la decisión de Diputados de suspender la "ley cerrojo" que, precisamente, impedía realizar una nueva oferta para aquellos que no habían adherido a la reprogramación de deuda de 2005, que había llevado adelante el ex ministro de Economía Roberto Lavagna.
Por otra parte, algunos datos macroeconómicos fueron desalentadores: la recaudación creció el 8,8% principalmente por el IVA, mientras que la industria automotriz, si bien mejoró en octubre, siguió mostrando una fuerte contracción interanual.
Pero la menor aversión al riesgo y apetito por mejores rendimientos, y la expectativa por los balances de empresas locales hicieron que la Bolsa porteña recuperara parte de la caída que había sufrido la semana anterior. Así, el índice Merval, el principal de la Bolsa local, finalizó el jueves (pues el viernes no hubo operaciones por el feriado bancario) en los 2222,81 puntos, con una suba del 5,05% respecto del viernes anterior.
Las acciones petroleras, como Tenaris y Petrobras, volvieron a transformarse en el motor del mercado. Las del sector bancario también tuvieron un buen recorrido, a la espera de que sus balances muestren números interesantes, algo que ya ocurrió con Banco Macro la semana que pasó.
Algunos informes de bancos extranjeros ayudaron a los mercados emergentes. En este sentido, un trabajo privado de una entidad financiera internacional sostuvo que el rebote podría continuar y que se espera que el crecimiento llegue a ser del 5,6% para 2010.
No obstante, en el corto plazo, los analistas advierten que habrá que tener en cuenta que los mercados entraron en una etapa de alta volatilidad, que tuvo su punto culminante en la suba del índice VIX (el indicador internacional que más se usa para medir el "pánico" de los inversores), que luego de casi cinco meses volvió a trepar por encima de los 30 puntos.
La semana que se inicia, entretanto, estará menos cargada de datos que la anterior, algo que permitiría dar algo de oxígeno, sobre todo, a los índices en Wall Street, que se muestran sensibilizados a todo nuevo dato que se difunda en el mercado. El miércoles, de hecho, no habrá mercados en los Estados Unidos, ya que se conmemora el Día de los Veteranos de Guerra.
Mientras que en el mercado local volverá a ser importante conocer la forma en que se comiencen a solucionar algunos de los serios conflictos sociales que amenazan el clima financiero. El jueves, el Indec difundirá su índice de precios al consumidor (IPC) de octubre. Para el mercado, no obstante, el índice de inflación del Indec no es muy representativo de la realidad y, por ende, poco mueve el amperímetro de los inversores locales.
(fuente: Yahoo Noticias!)
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